Élections, incertitudes et portefeuilles : que doivent retenir les investisseurs?
Le jour des élections au Canada marque non seulement un tournant politique, mais également un moment clé pour les investisseurs. Avec la fin d’une période d’instabilité gouvernementale, quelles conséquences cela pourrait-il avoir sur les marchés financiers et vos placements?
Dans un webinaire animé par Pamela Ritchie pour Fidelity Connects, André Bruno, directeur des FNB chez Fidelity, analyse les implications économiques et financières d’un retour à la stabilité politique au Canada et des tensions mondiales actuelles. Voici les points saillant qui en resortent.
Un retour à la stabilité politique : un soulagement pour les marchés
La démission de Justin Trudeau et l’attente prolongée d’un nouveau leader ont accentué l’incertitude politique. André Bruno estime que l’arrivée d’un gouvernement avec un mandat clair est une bonne nouvelle pour les investisseurs, en particulier dans un contexte de tensions commerciales mondiales. Cela permettrait au Canada d’aborder les négociations commerciales avec plus de poids et de visibilité.
Ressources naturelles : une opportunité renouvelée
Quel que soit le gouvernement élu, le potentiel énergétique du Canada — pétrole, gaz, minéraux — reste un pilier stratégique. André évoque une amélioration de la perception des ressources canadiennes par rapport aux dix dernières années. La nécessité de construire des infrastructures pour accéder efficacement aux marchés mondiaux devient cruciale, surtout dans un climat de guerre commerciale.
Taux d’intérêt et inflation : un équilibre délicat
L’inflation reste modérée au Canada, autour de 2 %, dans la cible de la Banque du Canada (1 à 3 %). Cela donne à la Banque une certaine marge de manœuvre pour ajuster les taux d’intérêt si nécessaire, contrairement à la Réserve fédérale américaine, qui doit également maintenir le plein emploi dans un contexte plus tendu.
Mais l’effet inflationniste potentiel des tarifs douaniers reste à surveiller de près : selon André Bruno, le risque de stagflation (ralentissement économique + hausse des prix) est un scénario redouté par les banques centrales.
Le message des flux de capitaux : prudence et diversification
Les données de flux dans les FNB canadiens montrent que les investisseurs n'ont pas fui les marchés, mais rééquilibrent leurs portefeuilles :
Une hausse des investissements dans le revenu fixe, notamment dans les obligations canadiennes et les fonds du marché monétaire.
Côté actions, un intérêt marqué pour les marchés internationaux, notamment l’Europe, en raison des valorisations plus faibles comparées aux actions américaines.
Une tendance à la diversification défensive, avec des flux vers les secteurs comme la santé, les services publics, ou les titres à faible volatilité.
Une posture d’investisseur long terme : pas de panique, mais une vigilance accrue
Le mot d’ordre selon André Bruno : ne pas faire de mouvements brusques, mais réévaluer son positionnement :
Revoir l’exposition aux facteurs de risque (croissance vs valeur, volatilité).
Diversifier davantage sur le plan géographique.
Réévaluer le poids des obligations à haut rendement, qui sont plus vulnérables en période d’élargissement des écarts de crédit.
Considérer les alternatives liquides pour leur profil de corrélation différent, particulièrement en période d’incertitude macroéconomique.
Rester investi… et discipliné
Sortir totalement du marché en période de volatilité est risqué. Les statistiques sont claires : manquer seulement 10 des meilleurs jours boursiers peut réduire considérablement le rendement à long terme d’un portefeuille. Dans un environnement imprévisible, rester exposé — tout en ajustant défensivement — demeure la meilleure stratégie.
L’incertitude économique, politique et géopolitique reste le fil conducteur de ce début d’année. Toutefois, les données de flux et les fondamentaux montrent que les investisseurs adoptent une approche réfléchie plutôt que paniquée. Avec un positionnement bien diversifié et une vision long terme, il est possible de naviguer cette période avec résilience et opportunisme.
